如果期权到期之后不处理会怎样？

对于很多初学期权的朋友来说，有一个问题一直没搞清楚：如果买的期权到期之后不处理会怎么办？（以下以老虎证券的为例来说明期权到期之后系统的处理办法，其他券商类似，是否完全一样请咨询你的券商）

其实期权到期之后一般分为2种情况：

• 价内（行权价格低于股价）
• 价外（行权价格高与股价）

如果是价外期权，那么期权就会作废，这个很好理解，比如你买了一手苹果AAPL行权价200美金的4月1日到期的call，到了4月1号，苹果的股价是180美金，那么你可以用180美金的价格从市场买到苹果的股票，就没必要花200美金去买了，所以期权毫无价值，到期作废。

如果是价内期权，那么又会分2种情况来处理：

1. 保证金充足，足够行权
2. 保证金不足，不够行权或部分期权不够行权

首先系统并不是一到行权日当天开盘就会立马处理，毕竟行权日这一天也是一个交易日啊，一般情况是行权日当天收盘时间提前3~4个小时系统会扫描你的账户，判断保证金是否充足，如果不足的话，不够行权的部分期权系统会按照期权的市场价格强制平仓。（持有期权的朋友在期权临近到期时间，建议大家检查自己的保证金，如果不足的话建议在最后一天手动平仓，系统为了成交平仓价格一般会比较吃亏，而期权由于对价格很敏感，所以又可能会造成原本盈利的期权被系统强平导致亏损）

如果保证金充足，那么系统一般会在期权到期的第二个交易日进行行权处理，美股和港股略有不同，美股是在第二个交易日盘前系统进行行权处理，也就是说盘前你就会收到股票，第二个交易日即可进行正常的交易了，行权除了常规的正股买入费用外，无其他费用。而港股的行权一般是在第二个交易日的盘后处理，除了正股的买入费用外，行权会额外产生2港币/张合约的行权费用。