期权的类型和基本要素

上一篇文章「什么是期权?期权的基本定义」我们详细阐述了什么是期权,那么期权有哪些类型呢?又该如何正确的描述一个期权呢?

期权的类型:

  • 看涨期权(call):买方拥有在将来某一时间以特定价格买入标的资产的权利,而卖方有按照行权价格卖出标的资产的义务;
  • 看跌期权(put):买方拥有在将来某一时间以特定价格卖出标的资产的权利,而卖方有按照行权价格买入标的资产的义务。

既然期权有看涨看跌2种类型,又由于交易方向可以买入和卖出,所以期权的交易类型就演变成了4种:

通过上图我们可以发现不同于正股,期权相对复杂一些,那么一个期权,该如何正确的表述呢?也就是说如何描述一个期权,别人才能知道这个期权是干什么的?

让我们再次回忆一下上篇文章提到的小明买房的案例:小明付20万元的定金,便获得了一年时间内,小明都可以用500万的价格来购买房子的权利,而开发商收到20万元的定金后,有以500万元卖出房子给小明的义务。

期权的基本要素:

而在小明这个案例中就涉及到了关于描述期权的4个基本要素:

  • 类型(看涨还是看跌,上述案例小明是看涨)
  • 标的资产的名字(如股票代码,上述案例是房子)
  • 到期日(期权合约约定的到期时间,上述案例是一年后的具体某天)
  • 行权价(期权约定的行使期权的价格,上述案例是500万)

而20万元的定金在期权中被称为权利金,是期权买方需要付出的成本,期权卖方得到的收益

上图便是在股市中期权的合约名称,我们可以看到在股市中期权的合约描述遵循以下规律:

标的名称+到期日+行权价+期权类型

如:CAN 20210416 15.0 CALL,指的是2021年4月16日到期,行权价为15.0的股票代码为CAN(嘉楠科技)的看涨期权,也就是说在2021年4月16之前包括16号,我都可以用15.0的价格买入CAN(嘉楠科技),无论CAN(嘉楠科技)股价是多少,我都可以按照合约约定的15元买入,我拥有这样的权利。

同理:CAN 20210416 12.5 PUT,指的是2021年4月16日到期,行权价为12.5的股票代码为CAN(嘉楠科技)的看跌期权,也就是说在2021年4月16之前包括16号,我都可以用12.5的价格卖出CAN(嘉楠科技),无论CAN(嘉楠科技)股价是多少,我都可以按照合约约定的12.5元卖出,我拥有这样的权利。

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